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科創板首批受理企業名單剛至 A股市場影子股隨即聞風先動

2019-03-26 11:28:10 來源:證券日報

科創板首批受理企業名單剛至,A股市場影子股隨即聞風先動。

3月25日,在三大指數齊跌1.8%以上的情況下,科創板受理企業的影子股卻走勢大好。媒體整理出來的42只科創板影子股中,泰達股份(000652.SZ)、銀億股份(000981.SZ)、大港股份(002077.SZ)等16只個股漲停,軟控股份(002073.SZ)、新湖中寶(600208.SH)等企業漲逾7%。

“從短期趨勢、資金、市場預期來看,影子股確實有上漲潛力,因為科創板的政策高度、市場關注度都很高,所以每一次重大進展都會有資金追捧,造成相關股票上漲。受理名單出來之后投資者追影子股的想法,一定程度上可以理解。”3月25日,東北證券研究總監付立春受訪時指出。

不過,記者通過公開資料和采訪發現,大漲名單中出現了不少“渾水摸魚”的標的。如泰達股份、力生制藥(002393.SZ)等企業與13家上交所公布的科創板申報企業并不存在投資關系和關聯關系。

真假“影子股”

自上周五晚上交所披露了9家科創板受理企業(晶晨半導體、睿創微納、天奈科技、江蘇北人、利元亨、容百科技、和艦芯片、安翰科技、武漢科前生物)和4家正在排隊等候受理公司(特寶生物、福光股份、光峰科技、貝斯達)后,尋找申報企業中的A股投資機會成為風尚。

這些A股影子股大多是指與申報企業存在股權關系、關聯關系或業務往來等企業。

如3月25日漲停的個股卓翼科技(002369.SZ),前一日晚,卓翼科技在公告稱:“參股公司容百科技科創板上市申報獲上交所首批受理,公司持有其373.87萬股,占其首次公開發行前總股本的0.94%。”

此前,銀億股份也在深交所平臺上回復稱:“公司下屬控股子公司上海添泰置業以自有資金認繳人民幣2億元作為有限合伙人參與設立上海金浦臨港智能科技股權投資基金合伙企業(有限合伙)。容百科技為其投資項目之一。”

“壓中”企業最多的莫過于TCL集團(000100.SZ),首批科創板受理企業名單中,TCL集團參股了晶晨半導體和利元亨兩家企業。

根據天眼查數據顯示,TCL集團旗下投資類子公司新疆TCL股權投資參與設立的基金——長江晨道(湖北)新能源產業投資合伙企業,持有利元亨上市前3.76%股份。TCL集團旗下重要子公司TCL王牌電器(惠州)持有晶晨半導體11.29%的股份。

但需要注意的是,去年年底,TCL集團正在推進剝離消費電子、家電業務等重組事項,一旦重組完成,TCL集團將不再持有晶晨半導體相關股份。

3月25日,TCL集團證券部人士對記者指出:“上市公司目前正在推進重組,持有晶晨半導體股份的子公司部分目前并沒有完全剝離,但剝離完成后公司將不再持有晶晨半導體的股份,利元亨的股份還會繼續持有。”

具體來看,股價大漲的科創板受理企業影子股,多為申報企業的股東,具有一定的投資關系。但記者仔細梳理發現,“瘋狂”上漲的行情中也存在一定非理性因素——部分企業與申報企業毫無關聯。

如坊間盛傳為晶晨半導體影子股的泰達股份,其證券部人士25日受訪時對記者坦言:“我們沒有持有任何已經公開申報科創板的企業的股份,包括晶晨半導體,直接和間接持股都沒有,網絡流傳的信息并不屬實。”

股價大漲5.35%的力生制藥(002393.SZ)證券部人士同日也對記者無奈指出:“不要信謠傳謠,我們公司從來沒有直接或間接投資過科前生物,雙方也沒有業務往來。”

還有的上市公司則對公司是否為“科創板影子股”毫無知情,如蔚藍生物(603739.SH)在被問及與科前生物的關系時,證券部人士表示“需要核查一下,現在不清楚。”

被投資者視為容百科技影子股的江蘇陽光(600220.SH)有關人士受訪時也指出:“直接投資是肯定沒有的,但是我們之前參股了一些基金,不確定他們有沒有投(容百科技),因為這些基金投向哪些項目是不需要向我們匯報的。”

爭議資產質量

影子股關聯度真假難辨只是投資風險潛伏的一角。

事實上,在首批受理名單出爐之后,不少市場人士指出,首批科創板企業的行業地位、規模大小、經營情況、硬科技含量等均低于預期,是否能夠順利上市還不確定,在相關概念火熱的同時,投資者也應該更加理性。

“首批受理企業的規模不大,融資規模也比較小,小企業多且分化大,后續的審核階段存在被否的可能性,這樣相關概念股的價值就虛高了。其次,科創板市場化定價詢價機制的實施,定價、漲幅也將回歸理性,意味著影子股獲利多少還不確定。”付立春也指出。

根據公開資料顯示,9家企業預計平均市值僅為73億元,剔除一家虧損企業,其他8家企業最近一年年末平均總資產為15.32億元,最近一個會計年度平均營業收入為10.34億元,最近一個會計年度平均扣非后凈利潤為1.64億元,最近一個會計年度各家企業平均營收增速為61.43%,研發投入占營業收入比例范圍為5%-20%。

“由于科創板極高的關注度,不論一級市場還是二級市場,科創板的概念股受到資金的追捧。從資金面看,概念股在未來相當長一段時間享受到高溢價。但從資產端來看,申報企業的規模、質量不匹配,容易引起市場劇烈波動。”付立春說道。

不過,也有市場人士認為,不應該對第一批企業過于苛責,市場應該包容各類企業。

華泰聯合前保薦代表人王驥躍25日指出:“市場關注科創板首批申請公司質量是好事,由市場而不是監管部門來評價公司質量,本就是注冊制的本意。(首批受理的)8家(企業)不能說驚艷,但也不是很差,還有公司拿過兩次國家科技進步二等獎,那是相當高含金量的獎項。首批定位基本都是符合的,監管申核定位與信披,該否就否,至于價格多少由市場定就好了。”

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