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瑞銀證券:隨著A 股在各類國際指數中權重的增加,其規模可能很快就能匹敵國內公募基金

2019-10-09 12:30:37 來源:八桂網

9月20日收盤后迎來全球股票指數納入中國A股的新階段,富時納A因子由5%提升至了15%,標普道瓊斯指數以25%的納入因子首次納入了A 股。

瑞銀證券預期2019年A股市場將錄得超過200億美元被動外資凈流入。主動資金方面,如果以MSCI指數為基準的全球/新興市場/大中華主動型基金在其投資組合中標配A股,2019年主動外資凈流入量將高達560億美元。

然而,主動型資金流入受到宏觀經濟和地緣政治等多重不確定因素的影響。因中美貿易緊張局勢升級,今年5月至8月間外資主動凈流入資金有所減緩。9月以來,中美貿易摩擦升級暫緩使得外資重回凈流入態勢,北上資金凈流入加速,本月日均凈流入量達35.9億元(7月和8月日均凈流入量分別為5.5億元和6.0億元)。如果中國進一步開放和發展市場(例如允許在境內外交易所推出股指期貨和其它衍生品),瑞銀證券預期MSCI將開啟進一步提升A股的權重的市場意見征詢。

央行數據顯示,截至2019年2季度末,境外投資者A股持股市值為1.65萬億元人民幣 (對比2018年底的1.15萬億元人民幣,增幅達43%),分別占境內總市值和自由流通市值3.1%和7.5%。未來隨著A 股在各類國際指數中權重的增加,其規模可能很快就能匹敵國內公募基金。隨著時間推移,外資在A股的影響力會逐漸增強,這也將助力A股市場從“散戶市”變為“機構市”。A股與全球市場的逐步融合亦將有助于公司治理的改善及規章制度的進一步統一。

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