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黃金周評:依仗貨幣寬松 機構散戶全線看漲金價 美股再創歷史記錄新高

2020-01-19 10:08:34 來源:匯通網

剛剛過去的一周,現貨黃金整體波動較小,美國參議院表決通過美墨加自貿協議,國際貿易局勢顯著改善,打壓避險需求,金價一度跌至1536附近;但黃金多頭依然押注全球多數央行未來將采取貨幣寬松政策,金價最終收報1557.24附近,周線僅下跌0.35%,全周振幅僅25美元,為圣誕節當周以來最小周線波動;但調查顯示,機構和散戶全線看漲黃金后市。

美參議院通過美墨加自貿協議,美股再創歷史記錄新高

美國參議院周四(1月16日)批準修改后的北美自由貿易協定,其中包括更嚴格的勞工和汽車原產地條款,不過美國-墨西哥-加拿大之間每年1.2萬億美元的貿易規模大致不變。參議院以89對10票的結果通過了美墨加協定(USMCA),并將送交給總統特朗普簽署成為法律。

以上兩則消息意味著全球國際貿易局勢得到了很大的改善,此外,本周美國零售銷售數據和房地產市場數據表現特別強勁,不僅給美元提供支撐,也幫助美國股市屢次刷新歷史記錄高點,恐慌指數VIX震蕩走弱,最低曾觸及11.92,距離11月份觸及的8個月低位11.42相去不遠;這些打壓了黃金的避險需求。

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(現貨黃金日線圖)

數據方面,12月房屋開工飆升16.9%,經季節調整后的年率為160.8萬戶,為2006年12月以來最高水平,且創自2016年10月以來最大百分比增幅。表明房屋市場在抵押貸款利率較低的情況下已回到復蘇軌道,可能有助于支撐有紀錄以來最長時間的經濟擴張。

此外,在建住房存量增長2.0%,至119.2萬戶,為2007年3月以來的最高水平。美國12月零售銷售前月增長0.3%,為連續第三個月增長,也表明美國經濟在2019年底保持溫和的增長速度。就業市場方面,上周初請失業金人數連續第五周下降,表明盡管就業增長近期有所放緩,但勞動力市場依然強勁。

美國股市方面,周五美股再次刷新紀錄高位,主要股指錄得8月以來最大單周漲幅,標普500指數上漲1.96%,道瓊斯工業指數上漲1.82%,納斯達克指數上漲2.29%。

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(美國標普500指數日線圖)

美元指數方面,CPI和PPI數據的略微差于市場預期一度令美元小幅承壓至97.08附近,但隨著零售銷售數據的靚麗表現,美元多頭展開攻勢,周五出爐的美國12月房屋開工年率升至2006年以來高位,在建住房存量增長至2007年以來高位,幫助美元創下近三周新高;這也對金價暫時承壓月1560下方。

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(美元指數日線圖)

多頭押注全球央行貨幣寬松傾向

盡管避險的降溫令金價承壓,美聯儲官員也普遍釋放2020年美聯儲將維持當前利率不變;但市場預計美國意外的央行面臨進一步擴大貨幣寬松的壓力,這仍給金價提供支撐。

歐洲央行方面,本周出爐的會議紀要顯示,在拉加德擔任歐洲央行行長的第一次政策會議上,該行維持政策不變,但指出政治風險可能在消退,通脹壓力似乎在形成,歐盟龐大的制造業顯現觸底的跡象,所有這些均表明近期經濟放緩的最糟糕時期已經結束。但歐洲央行決策者仍認為存在大量風險,有理由實施超寬松政策。

英國央行方面,本周一出爐的英國11月GDP同比增幅為2012年6月以來最小,周三公布的通脹數據疲弱,周五公布的英國12月消費者支出連續第五個月下降。這些數據強化了英國央行1月30日的降息預期,利率期貨顯示,英國央行1月30日降息的概率已經升至70%,1月8日時顯示的概率僅為6.4%。

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(英國央行利率期貨一覽)

德意志銀行駐倫敦的外匯研究全球主管George Saravelos不僅預期英國央行將在1月降息,還認為3月會進一步下調,然后可能開始實施量化寬松。

中國央行方面,1月20日,中國人民銀行將公布1月一年期貸款利率和中國1月五年期貸款利率,市場預計中國央行會將1月一年期貸款利率下調5個基點至4.10%;而在1月1日,中國央行曾下調存款準備金率0.5個百分點。

澳洲聯儲方面,分析師下調2020年澳洲經濟增長預估,因史上最嚴重的叢林大火削弱了本已搖搖欲墜的消費者信心,增加了消費負擔,抵消了下調利率的影響。接受訪查的分析師預計,2019年澳洲國內生產總值(GDP)料增長1.8%,低于前次調查預估的1.9%,和2019年初預估的2.7%。市場澳洲聯儲未來降息預期的也有所提升,利率期貨顯示澳洲聯儲3月初降息的概率已經高達60%。

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(澳洲聯儲利率期貨一覽)

黃金ETF持倉方面,在之前跌創逾三個月低位后,本周全球最大的黃金ETF持倉再次增加,由874.5噸升至898.82噸,為2019年6月中旬以來最大單周增幅,這反應了機構投資者依然偏向看漲黃金后市。

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(黃金ETF——SPDR持倉變化)

后市前瞻:多數交易員看漲黃金

彭博每周調查顯示,大多數黃金交易員和分析師都持看漲觀點。每周調查結果為:看漲:8;看跌:4;中性:5。

Kitco周五(1月17日)發布的每周黃金調查顯示,過半華爾街和普通投資者均看好下周黃金的反彈。在針對華爾街的調查中,13位市場專業人士參與了調查。10人或77%認為黃金將會反彈;3人或23%認為金價將會盤整,無人看跌。市場參與者中包括黃金交易員,投行,期貨交易員及技術分析師。

Kitco本周參與在線調查的普通投資者有820人,其中475人或58%認為下周黃金仍看漲,同時137人或17%看跌;208人或25%保持中立。

技術面來看,金價暫時處于震蕩調整走勢,后市變數較大;上方初步阻力在1月10日高點1563.14附近,然后是1580整數關口附近阻力,下方則繼續關注9月24日高點和本周低點1536附近的雙重支撐;預計金價在突破1536-1580區域后,將確定未來中線走勢的方向。

接下來的一周,重磅經濟數據相對較少,主要是除夕當天出爐的歐美國家的Markit制造業PMI數據,不過在此之前,市場將迎來日本央行利率決議、加拿大央行利率決議和歐洲央行利率決議,投資者需要予以關注。

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